4月9日，國際貨币基金組織(IMF)在最新公布的《世界經濟展望》中(zhōng)預測，全球增長将從2018年的3.6%降至2019年的3.3%，然後在2020年恢複到3.6%。這是IMF連續第三次調降全球增長預期。與2018年10月的預測相比，IMF将2019年和2020年的預期增速分(fēn)别下(xià)調了0.4個和0.1個百分(fēn)點。

  對于這次調降，IMF早在一(yī)周之前就打了預防針。IMF總裁拉加德4月2日在華盛頓就警告稱，全球經濟前景“不穩定”，而且已經陷入“同步減速”，因此，将在1月調降的基礎上繼續下(xià)調全球增長預期。

  “僅僅兩年前，75%的全球經濟增長經曆了一(yī)次加速，”但拉加德說，“今年，我(wǒ)們預計70%的全球經濟增長将放(fàng)緩。”

  IMF首席經濟學家吉塔·戈皮納特(Gita Gopinath)也警告稱，全球經濟存在許多下(xià)行風險。貿易政策造成的緊張局勢可能再次升溫，并對汽車(chē)等其他領域産生(shēng)影響，對全球供應鏈造成嚴重破壞。另外(wài)，英國脫歐觸發的風險也還在增加。但她并不認爲全球經濟會陷入衰退。

  與今年1月的預測相比，IMF将2019年的全球增長下(xià)調了0.2個百分(fēn)點，對G7經濟體(tǐ)都進行了負面修正——美國、英國、德國、法國、意大(dà)利、日本和加拿大(dà)分(fēn)别被下(xià)調0.2、0.3、0.5、0.2、0.5、0.1和0.4個百分(fēn)點。

  與此同時，與今年1月的預測相比，IMF卻将中(zhōng)國2019年的增速上調了0.1個百分(fēn)點，将2020年的增速下(xià)調了0.1個百分(fēn)點。根據IMF的最新預測，中(zhōng)國經濟增速将從2018年的6.6%降至2019年的6.3%，然後在2020年滑至6.1%。

  下(xià)半年全球經濟有望回暖

  IMF的最新預測結果顯示，2018年下(xià)半年開(kāi)始的經濟疲軟将延續到2019年上半年，但經濟增速有望在2019年下(xià)半年出現回升。“主要經濟體(tǐ)對貨币政策做出的大(dà)幅調整将支撐這一(yī)增長，因爲盡管增長已接近潛力值，但沒有出現通脹壓力。”戈皮納特說道。

  戈皮納特指出，美聯儲、歐洲中(zhōng)央銀行、日本銀行和英格蘭銀行都已轉向更加寬松的立場；中(zhōng)國也加大(dà)了财政和貨币政策刺激力度，以應對貿易關稅的負面影響；另外(wài)外(wài)部經濟環境也有所改善。”

  因此，與今年1月的預測相比，IMF把對中(zhōng)國經濟2019年的預期增速上修了0.1個百分(fēn)點。

  複蘇存在“不确定性”

  随着全球經濟在2019年下(xià)半年有所回暖，IMF預計2020年的全球經濟增速将回升至3.6%。但戈皮納特警告稱，這種複蘇存在“相當大(dà)的不确定性”，并且取決于新興市場和發展中(zhōng)經濟體(tǐ)的反彈程度，特别是阿根廷和土耳其的經濟表現。按照IMF的預測，新興市場和發展中(zhōng)經濟體(tǐ)的增速将從2019年的4.4%增加到2020年的4.8%。

  不過，IMF認爲，盡管部分(fēn)歐元區将出現複蘇，但發達經濟體(tǐ)的整體(tǐ)增速将從2019年的1.8%微降至2020年的1.7%。這主要是因爲美國财政刺激政策的影響逐漸衰退，再加上人口老齡化也會爲生(shēng)産率帶來挑戰。

  戈皮納特指出，在2020年之後，全球增長預計将穩定在3.5%左右，這主要得益于中(zhōng)國和印度的增長以及兩國在世界經濟中(zhōng)所占份額的增加。其中(zhōng)，新興市場和發展中(zhōng)經濟體(tǐ)的增長将穩定在5%左右。

  重中(zhōng)之重是避免政策失誤

  IMF指出，在全球增長勢頭減弱和政策應對空間有限的情況下(xià)，避免可能損害經濟活動的政策失誤應該成爲首要工(gōng)作。宏觀經濟和金融政策的目标應該是防止産出進一(yī)步減速，并确保政策支持需要被撤回時讓經濟實現軟着陸。

  在國家層面，這要求貨币政策能讓通脹朝着中(zhōng)央銀行的目标前進(或者如果通脹接近目标，應該把它穩定住)，并讓通脹預期保持穩定，這需要财政政策在刺激需求與确保公共債務可持續之間做出權衡。在需要對财政進行整頓以及貨币政策受限的情況下(xià)，應調整步伐以确保穩定，同時避免損害經濟的近期增長，影響對弱勢群體(tǐ)的幫扶計劃。

  IMF指出，如果當前的經濟放(fàng)緩變得比預期的更嚴重、更持久，那麽宏觀經濟政策應該變得更加寬松，特别是在産出仍然低于潛力且金融穩定性沒有太大(dà)風險的情況下(xià)。對所有經濟體(tǐ)而言，當務之急都是采取行動，帶動潛在的産出增長，提高包容性，增強經濟彈性。

  而在多邊層面，優先工(gōng)作應該是各國通力解決貿易分(fēn)歧，以避免實施更多的扭曲性壁壘，給放(fàng)緩的全球經濟增加不确定性。

  “這是全球經濟的微妙時刻。”戈皮納特指出，如果下(xià)行風險沒有出現，且各方采取了行之有效的政策，那麽全球增長應該會反彈；然而，如果任何主要風險被觸發，“那麽那些經濟狀況不佳的經濟體(tǐ)、出口依賴型經濟體(tǐ)和高負債經濟體(tǐ)将無法實現預期中(zhōng)的複蘇。”