國家統計局将于6月9日公布5月份居民消費(fèi)價格指數（CPI）和工(gōng)業生(shēng)産者價格指數（PPI）。近日，多家機構紛紛發布宏觀研究報告，對5月份CPI、PPI進行了預測。

機構預測的平均值顯示，5月份CPI同比或上漲1.6%，PPI同比或上漲8.2%。國家統計局此前公布的數據顯示，2021年4月份，CPI同比上漲0.9%，環比下(xià)降0.3%；PPI同比上漲6.8%，環比上漲0.9%。

CPI同比漲幅或繼續擴大(dà)

十七家機構預測5月份CPI同比漲幅。數據來源：Wind資(zī)訊 人民網楊曦制圖

據Wind資(zī)訊數據顯示，十七家機構對5月份CPI的平均預測值爲同比上漲1.6%。其中(zhōng)，中(zhōng)信建投給出了上漲2%的最高預測值；光大(dà)證券、上海證券、招商(shāng)證券三家機構的預測值最低，均爲同比上漲1.4%。

北(běi)京大(dà)學國民經濟研究中(zhōng)心發布的研報分(fēn)析，一(yī)方面，非食品項受到國際原材料價格上漲和PPI上漲影響，預計價格走高。另一(yī)方面，生(shēng)豬與豬肉價格高位回落，中(zhōng)國畜牧業信息網的數據顯示，5月22個省市豬肉與生(shēng)豬平均價格跌幅較上月進一(yī)步增大(dà)。根據商(shāng)務部的監測數據，5月蔬菜價格同比上升4%。綜合考慮豬肉和蔬菜價格走勢，5月食品項對CPI的影響與4月持平，而非食品價格漲幅将進一(yī)步擴大(dà)。綜合以上因素，預測5月CPI同比上漲 1.5%。

中(zhōng)信證券的研報認爲，5月份CPI方面預計仍将維持食品價格向下(xià)、非食品價格向上的分(fēn)化走勢，并且受五一(yī)假期因素帶動，核心CPI有望加快上行，綜合而言，預計5月份CPI同比增長1.5%。

“5月份食品價格或形成拖累，而服務業對CPI有拉動作用。受5月淡季影響，加上供應充足，短期豬肉下(xià)行壓力仍存；從原油價格來看，在需求不超預期、供給逐步增加背景下(xià)，5月原油價格預計維持區間震蕩；從服務業來看，五一(yī)期間假期在對春節形成‘補償性’出行，消費(fèi)呈現平穩恢複态勢，國内服務業回暖與核心通脹的價格持續修複将繼續對CPI起到了拉動作用，但整體(tǐ)消費(fèi)力度不強，核心CPI回升幅度預計有限。”國金證券分(fēn)析師段小(xiǎo)樂表示。

PPI同比漲幅或進一(yī)步上行

十七家機構預測5月份PPI同比漲幅。數據來源：Wind資(zī)訊 人民網楊曦制圖

據Wind資(zī)訊數據顯示，十七家機構對5月份PPI的平均預測值爲8.2%。其中(zhōng)，國信證券預測5月份PPI同比上漲9%，爲最高預測值；銀河證券的預測值最低，預計同比上漲6.3%。

段小(xiǎo)樂分(fēn)析，受益于低基數影響，5月份PPI同比或繼續上行、環比進一(yī)步放(fàng)緩。大(dà)宗商(shāng)品預計供需缺口将逐步收窄，價格開(kāi)始震蕩走平；但從生(shēng)活資(zī)料來看，存在進一(yī)步上行的空間，尤其是當前生(shēng)産資(zī)料的價格已經開(kāi)始傳導至生(shēng)活資(zī)料，上遊漲價效應将繼續在5月得到體(tǐ)現。

北(běi)京大(dà)學國民經濟研究中(zhōng)心發布的研報預計，5月PPI漲幅或擴大(dà)至 7.8%。一(yī)方面，近段時間以來，國際大(dà)宗商(shāng)品價格持續高漲，疊加全球經濟複蘇推動工(gōng)業品價格增速上行，預計5月生(shēng)産資(zī)料增速或繼續上漲。另一(yī)方面，2020年4月PPI同比下(xià)跌3.1%，2020年5月PPI同比跌幅擴大(dà)至3.7%，将對5月PPI構成低基數效應。

中(zhōng)信證券的研報分(fēn)析，大(dà)宗商(shāng)品價格上行已經引起了政策層面的充分(fēn)重視，并出台了相關政策平抑過熱預期，并通過協調生(shēng)産擴大(dà)供給，五月中(zhōng)下(xià)旬國内鋼鐵企業生(shēng)産有序加快。綜合考慮月均價格變化，預計5月PPI同比或将觸及8.6%的高位。