報告認爲，今年上半年，中(zhōng)國上市銀行總資(zī)産整體(tǐ)仍保持增長，同比增速放(fàng)緩，淨利潤整體(tǐ)仍保持增長，但盈利指标喜憂參半。相比于2017年年末，截至今年6月末的上市銀行不良貸款率繼續下(xià)降，逾期貸款率卻出現反彈，信貸資(zī)産質量的不确定性依然存在。

  資(zī)本補充壓力仍大(dà)

  報告顯示，今年上半年，五大(dà)國有銀行核心一(yī)級資(zī)本充足率保持平穩，股份制商(shāng)業銀行資(zī)本充足情況有所回落，補充資(zī)本壓力仍大(dà)。

  7月份南(nán)京銀行(601009,股吧)的定增計劃被否，近日華夏銀行(600015,股吧)定增高溢價都引起了市場廣泛關注。普華永道中(zhōng)國北(běi)方區金融業審計主管合夥人朱宇對《證券日報》記者表示，雖然銀行業個股普遍“破淨”，但是從盈利上來看，銀行的表現還是十分(fēn)不錯，高溢價也說明了市場認可。

  事實上，根據本報記者統計，今年上半年銀行通過定增補充資(zī)本方式有所減少，除了3月份農行的1000億元大(dà)單外(wài)，隻有上饒銀行等少數幾家選擇定增補血。而在外(wài)源性補充資(zī)本方式中(zhōng)，可轉債和優先股則更爲受到銀行青睐，今年以來，常熟銀行、無錫銀行、江陰銀行、張家港行、江蘇銀行等均選擇了可轉債補充資(zī)本的方式。

  此外(wài)，今年上半年，各家銀行普遍加大(dà)了不良資(zī)産的處置力度。報告期内，工(gōng)商(shāng)銀行、建設銀行、農業銀行、中(zhōng)國銀行和交通銀行的期内核銷準備金分(fēn)别爲522.23億元、245.33億元、395.67億元、461.24億元和278.15億元，占不良貸款額的比例爲别爲22.71%、12.34%、21.28%、28.24%和38.90%。

  股份制商(shāng)業銀行的核銷準備金占不良貸款額的比例普遍在20%以上，平安銀行(000001,股吧)的該數字最高爲66.43%，浦發銀行(600000,股吧)、中(zhōng)信銀行(601998,股吧)、光大(dà)銀行(601818,股吧)的核銷準備金占不良貸款額的比例也分(fēn)别達到了47.60%、50.28%和44.36%。

  朱宇分(fēn)析指出，2018年上半年中(zhōng)國銀行業的不良貸款形勢總體(tǐ)上略有好轉，風險抵禦能力也有所增強，但是一(yī)些高風險的領域仍然引起了監管的關注，如房地産貸款、地方政府債務和互聯網金融等。上市銀行需要保持警惕，盡早預防風險，加大(dà)撥備計提力度，穩步推進防風險工(gōng)作。

  理财業務承壓

  普華永道認爲，資(zī)管新規對銀行理财的收益帶來了一(yī)定的沖擊，也會讓其風險更好地得到管理，如何取得二者平衡成爲新的考驗。而面臨的壓力主要來自于四方面，分(fēn)别爲：非标投資(zī)受限使理财收益率降低、淨值化管理導緻運營成本增加、設立理财子公司或使銀行成本攀升和資(zī)管新規對資(zī)本的潛在影響。

  報告認爲，目前銀行理财存在通過多層通道投資(zī)的情況，主要形式包括銀行互相購買理财産品、借助信托發放(fàng)信托貸款、銀行委外(wài)投資(zī)、定向通道等。銀行理财正在通過“減除通道”的方式滿足資(zī)管新規要求，從而實現“規避通過通道投資(zī)進行套利”的監管要求。基于此，銀行非标投資(zī)的選擇範圍有所收窄。同時，由于非标資(zī)産的期限相對較長，期限匹配的要求使得資(zī)産端的非标投資(zī)範圍進一(yī)步受限，從而進一(yī)步降低銀行資(zī)産端的收益率。

  按照資(zī)管新規導向，銀行推進理财産品由預期收益型産品向淨值型産品轉型，此舉可能會導緻風險厭(yàn)惡投資(zī)者的流失，從而限制資(zī)金的募集，增加資(zī)金成本。另一(yī)方面，對于淨值型産品，明确産品估值、淨值生(shēng)成适用企業會計準則規定，要求托管機構進行核算、定期披露報告，并由外(wài)部審計機構進行審計确認。

  針對資(zī)管新規對商(shāng)業銀行設立具有獨立法人地位的子公司開(kāi)展理财業務的要求，部分(fēn)商(shāng)業銀行已着手籌建資(zī)管子公司。子公司從母行獲得的流動性支持可能減少，進而影響資(zī)産端的拓展；對子公司自身投研隊伍要求增加，相關專業人員(yuán)配備是必然，可能增加人力成本、理财業務的銷售成本和管理成本，使得成本控制尤爲重要。