股票(piào)質押風險正得到有效緩解。近日，深交所發布的一(yī)份《2019年第一(yī)季度股票(piào)質押回購風險分(fēn)析報告》顯示，今年以來，深滬市場主要股票(piào)指數漲幅明顯，各方纾困項目逐步落地并發揮作用，股票(piào)質押風險初步緩解。

  但報告同時也指出，股票(piào)質押風險特别是控股股東質押風險化解仍具有長期性和複雜(zá)性，須堅持精準施策，進一(yī)步做好風險防範化解工(gōng)作。

  《證券日報》記者梳理發現，爲了有序可控緩釋股票(piào)質押風險，證監會近年來按照市場化、法治化原則，從四大(dà)方面分(fēn)類施策緩解股票(piào)質押風險。

  持續改善政策環境預期

  爲了提高上市公司流動性，有效改善公司的基本面，2018年10月份以來，證監會修訂并購重組配套融資(zī)政策、推出“小(xiǎo)額快速”并購制度、擴大(dà)分(fēn)道制快速審核範圍、試點定向可轉債并購支持上市公司發展，有效改善公司基本面的同時，提升了上市公司及大(dà)股東的信心。

  爲進一(yī)步服務實體(tǐ)經濟發展，完善再融資(zī)監管要求，明确募集資(zī)金使用要求、調整時間間隔限制；發布《關于完善上市公司股票(piào)停複牌制度的指導意見》，依法從嚴監管股票(piào)停複牌行爲，有效保障市場流動性，維護市場交易秩序；組織交易所債券市場啓動信用保護工(gōng)具試點，探索通過信用增進工(gōng)具減少投資(zī)者購買民營企業債券的顧慮，支持民營企業債券融資(zī)；支持證券基金機構發揮專業優勢，以自有資(zī)金或多渠道募集社會資(zī)金，通過成立資(zī)産管理計劃、發行信用保護工(gōng)具等形式，參與化解民營上市公司流動性風險，在風控指标計算、分(fēn)類評價加分(fēn)等方面給予政策支持；證券投資(zī)基金業協會發布通知(zhī)，對私募基金和資(zī)産管理計劃參與并購重組纾困股權質押的，将提供産品備案及重大(dà)事項變更“綠色通道”服務等。

  依法合規适度救急

  在市場持續快速下(xià)跌期間，支持證券公司、銀行、信托公司等金融機構，通過補充擔保、合約展期、債務重組等方式暫不進行違約處置，避免二級市場競價交易集中(zhōng)抛售，爲後續化解股票(piào)質押違約風險赢得時間。

  同時，商(shāng)請銀保監會指導商(shāng)業銀行對于符合授信條件但遇到暫時經營困難的企業，繼續予以資(zī)金支持，不盲目抽貸、斷貸。對流動性資(zī)金貸款到期後仍有融資(zī)需求的小(xiǎo)微企業，提前開(kāi)展貸款調查與評審，符合标準和條件的，依照程序辦理續貸，縮短資(zī)金接續間隔，降低貸款周轉成本。

  充分(fēn)發揮地方政府作用

  上市公司是各地的支持企業，地方政府對于股票(piào)質押風險高度重視，并已積極采取應對措施。因此，證監會也持續加強與地方政府的溝通，會同相關部門和地方政府創造好的市場環境，鼓勵和幫助市場主體(tǐ)化解風險，通過市場化、法治化方式分(fēn)類施策。

  支持地方政府對符合經濟結構優化升級方向、有前景的民營企業進行必要的财務資(zī)助，幫助區域内産業龍頭、就業大(dà)戶、戰略新興行業等重點民營企業纾困。對于生(shēng)産經營陷入困境、嚴重資(zī)不抵債的上市公司，推動通過破産重組、依法強制退市等法治化方式出清。

  依法打擊違法違規行爲

  對于部分(fēn)控股股東在處置自身風險過程中(zhōng)違規占用上市公司資(zī)金等行爲露頭就打、從嚴問責，目前已對凱迪生(shēng)态、天業股份等多家控股股東違法侵占上市公司資(zī)金的違法違規行爲立案查處。持續加強内幕交易防控，強化内幕信息知(zhī)情人登記，堅決守住虛假陳述、内幕交易、操縱市場三條“高壓線”。同時防止發生(shēng)處置風險的風險，切實維護資(zī)本市場“三公”原則。

  未來一(yī)段時間，資(zī)本市場面臨的内外(wài)部環境依然複雜(zá)嚴峻，股票(piào)質押風險防範化解工(gōng)作更具有複雜(zá)性、艱巨性、長期性。記者了解到，後續證監會将在國務院金融穩定發展委員(yuán)會的統一(yī)指揮協調下(xià)，堅持市場化、法治化方向的總體(tǐ)原則，按照《股票(piào)質押風險處置預案》的職責分(fēn)工(gōng)，會同人民銀行和銀保監會，有序處置股票(piào)質押風險，切實守住不發生(shēng)系統性金融風險的底線。