受金融科技沖擊和自身發展局限，近年來小(xiǎo)貸公司發展趨緩，行業優勝劣汰形勢加劇。對此，小(xiǎo)貸公司還需俯下(xià)身子做好細分(fēn)市場，充分(fēn)發揮與小(xiǎo)微客群的天然聯系優勢，擁抱新科技和新管理模式，提升客戶定位能力和管理水平，深入挖掘小(xiǎo)微企業與“三農”廣闊的市場空間

    日前，中(zhōng)國人民銀行發布的《2019年一(yī)季度小(xiǎo)額貸款公司統計數據報告》顯示，截至今年3月末，全國共有小(xiǎo)額貸款公司7967家；貸款餘額9272億元，一(yī)季度減少273億元。實際上，去(qù)年以來，小(xiǎo)貸公司的數量和貸款餘額均逐步下(xià)降。

    2015年是行業的“分(fēn)水嶺”，在此之前，小(xiǎo)貸公司快速增長，之後橫盤。曾經“風光”的小(xiǎo)貸公司如今爲何發展緩慢(màn)？未來向哪裏去(qù)？經濟日報記者采訪了相關業内人士和專家。

    引導民間融資(zī)陽光化

    所謂小(xiǎo)額貸款公司是由地方金融監管部門審批、監管，由自然人、企業法人與其他社會組織投資(zī)設立，不吸收公衆存款，經營小(xiǎo)額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。我(wǒ)國從2005年開(kāi)始小(xiǎo)貸公司試點，随着2008年《關于小(xiǎo)額貸款公司試點的指導意見》(簡稱《指導意見》)發布以及地方政府的大(dà)力支持，小(xiǎo)貸公司迅速發展，不斷壯大(dà)。

    小(xiǎo)貸行業肩負着引導民間融資(zī)陽光化、規範化的使命，已成爲社會融資(zī)活動重要組成部分(fēn)和傳統金融供給的有益補充，在地方經濟發展中(zhōng)發揮着重要作用。

    蘇甯金融研究院院長助理薛洪言表示，服務“三農”、将資(zī)金引入欠發達地區，是監管推動小(xiǎo)貸公司試點的政策初心。爲此，監管設定了區域經營和杠杆率限制，小(xiǎo)貸公司做不大(dà)，才甘于做服務縣域和“三農”的金融“毛細血管”。

    據統計，小(xiǎo)貸公司面向小(xiǎo)微企業及“三農”等實體(tǐ)經濟提供專業放(fàng)貸，主要分(fēn)布在縣鄉城鎮。小(xiǎo)貸公司的單戶借貸金額在70萬元左右，有的公司戶均貸款不足6萬元，且年周轉率可達2次以上，是真正的小(xiǎo)額貸款服務。

    小(xiǎo)貸行業發展軌迹是怎樣的？據廣德東方小(xiǎo)貸公司董事長芮峰介紹，2005年之前，小(xiǎo)貸行業在相當長的時間内一(yī)直處于萌芽狀态；2005年至2015年，小(xiǎo)貸行業度過了一(yī)個煩惱相伴而發展迅速的成長期；2015年至今，小(xiǎo)貸行業步入了優勝劣汰加劇的成熟期。

    行業發展快速分(fēn)化

    據業内人士介紹，大(dà)約在2013年，小(xiǎo)貸行業就開(kāi)始出現分(fēn)化迹象，到了2015年，行業發展迎來分(fēn)水嶺。

   “據小(xiǎo)貸協會2015年調研數據，一(yī)些省份超過1/3的小(xiǎo)貸公司不能正常營業。與農商(shāng)行、城商(shāng)行的困局一(yī)樣，當實體(tǐ)經濟增速下(xià)行壓力疊加金融科技崛起，小(xiǎo)貸公司經曆着生(shēng)死考驗。”薛洪言表示，經濟增速下(xià)行帶來的影響是，小(xiǎo)貸公司不良率攀升，利率下(xià)降；金融科技的影響是，巨頭下(xià)沉，模式變革。“影響交織下(xià)，龍頭尚可勉力應付，中(zhōng)小(xiǎo)貸公司則漸漸跟不上節奏。”

    薛洪言認爲，不準跨區域經營、融資(zī)杠杆率低(一(yī)般不超過1.5倍)，是小(xiǎo)貸公司身上的兩道“枷鎖”。有了互聯網放(fàng)貸資(zī)質，小(xiǎo)貸公司機構數量于2015年三季度達到頂峰。後來，強監管來臨，表内業務愈發受限；再後來，助貸興起，沒有牌照也能做業務，小(xiǎo)貸牌照的價值越來越弱。

   “實際上，小(xiǎo)貸公司的融資(zī)渠道問題在制度層面沒有太大(dà)障礙，可以向政策性銀行或商(shāng)業銀行等金融機構申請批發貸款，也可以通過發行債券、資(zī)産證券化、資(zī)産收益權轉讓等方式直接融資(zī)。然而，人民銀行數據顯示，小(xiǎo)貸行業的整體(tǐ)杠杆率大(dà)概隻有1.2，這在一(yī)定程度上反映了小(xiǎo)貸公司融資(zī)面臨着無形的天花闆。”芮峰表示。

    在薛洪言看來，小(xiǎo)貸牌照價值不斷被邊緣化，并帶來了兩大(dà)影響。一(yī)是傳統龍頭公司不斷“走出去(qù)”，申請新牌照，超越小(xiǎo)貸公司的約束，綜合化發展；二是申請門檻越來越低，那些沒有牌照的機構，尤其是互聯網機構，以小(xiǎo)貸牌照爲切入點，加速布局互聯網金融。一(yī)出一(yī)進之間，小(xiǎo)貸行業快速分(fēn)化——傳統龍頭公司快速淡出，互聯網巨頭全面主導。龍頭公司更叠過程中(zhōng)，一(yī)些小(xiǎo)貸公司慢(màn)慢(màn)背離(lí)了最初的定位，踏上了大(dà)型化之路。

    芮峰說，小(xiǎo)貸公司出問題絕大(dà)部分(fēn)都表現爲不良貸款高企甚至失控，最終走向經營枯竭的窘境。放(fàng)貸的核心是評價并管理風險，尤其是客戶的信用風險，大(dà)部分(fēn)小(xiǎo)貸公司輸就輸在客戶定位和管理上，例如在客戶選擇上偏好壘大(dà)戶或賺快錢，在管理上依賴抵押物(wù)而不追求信貸技術，等等。

    “内外(wài)兼修”突出重圍

    據業内專家介紹，整體(tǐ)而言，小(xiǎo)微客戶的違約風險高，對風險的有效識别與管理需要專業技術和方法，大(dà)中(zhōng)小(xiǎo)銀行很難真正地俯下(xià)身來做好這個風險高收益低的細分(fēn)市場。與小(xiǎo)微客戶群體(tǐ)有着天然聯系的小(xiǎo)貸公司，如果想要生(shēng)存，就必須要有啃下(xià)這塊硬骨頭的信心，也要學會擁抱信貸、科技和管理技術。

    作爲小(xiǎo)貸行業過去(qù)十年發展的親曆者，芮峰認爲，在小(xiǎo)貸行業面臨實體(tǐ)經濟變化與同業競争劇烈波動的同時，小(xiǎo)貸行業的監管政策基本上沒有什麽變化，資(zī)本補充、财稅與風險損失補償等方面的設計有待改進。

    “日前，網傳監管正醞釀統一(yī)的互聯網小(xiǎo)貸監管辦法，将注冊資(zī)本進一(yī)步提升，杠杆倍數也相應擴大(dà)。”薛洪言認爲，小(xiǎo)貸公司大(dà)型化，是時代變遷的結果。再深一(yī)層看，小(xiǎo)貸公司大(dà)型化，也是科技重塑金融的必然要求。科技打通了時空界限，消解了小(xiǎo)貸公司“小(xiǎo)而美”模式的生(shēng)存空間，大(dà)型化疊加科技化，是小(xiǎo)貸公司的一(yī)條可行出路。

    在從小(xiǎo)到大(dà)這個過程中(zhōng)，優勝劣汰、整合重組是“家常便飯”，行業發展也将進入全新階段。

    芮峰說，短期而言，以小(xiǎo)貸公司小(xiǎo)微企業和農戶貸款執行銀行業金融機構稅收政策爲代表的政策變化，也在爲小(xiǎo)貸公司走出困境創造有利的外(wài)部環境。長期來看，小(xiǎo)貸公司經營的放(fàng)貸業務一(yī)直也将永遠是金融業的核心業務之一(yī)，解決小(xiǎo)微企業與“三農”貸款難、貸款貴的市場空間仍然是巨大(dà)的。