素有投資(zī)者情緒“晴雨表”之稱的融資(zī)融券餘額，在時隔一(yī)年半後再次跨過萬億元關口。

    綜合上交所和深交所公布的融資(zī)融券數據，截至12月18日，滬深兩市融資(zī)融券餘額達10068.45億元。其中(zhōng)，滬深兩市融資(zī)餘額9929.77億元，融券餘額138.68億元。值得關注的是，這是自2018年4月16日（近20個月）以來，兩融餘額首次跨過萬億元關口。

    “兩融餘額再度突破萬億元，其實在意料之中(zhōng)。”粵開(kāi)證券研究院資(zī)深策略分(fēn)析師譚韫珲在接受《證券日報》記者采訪時坦言，當前，無論是内部環境還是外(wài)部環境均明顯向好。從外(wài)部環境上看，近期美股指數再度震蕩走高，進一(yī)步提振全球權益市場的風險偏好；從國内環境來看，政策面、相關改革力度以及企業盈利預期均展現出穩中(zhōng)向好的基調；加之中(zhōng)央經濟工(gōng)作會議的召開(kāi)，預計未來逆周期的穩增長政策有望持續發力，貨币政策基調也偏寬松。整體(tǐ)上看，這些因素均助推此次兩融餘額登上萬億元關口。

    那麽，對比2018年4月16日兩融餘額站上萬億元關口，這兩次市場環境又(yòu)有哪些不同呢？

    巨豐投顧投資(zī)顧問總監郭一(yī)鳴對《證券日報》記者表示，兩融餘額與A股市場之間的相關性較強。從近兩年的情況來看，萬億元始終是兩融餘額的瓶頸。從今年來看，無論是從估值水平、投資(zī)者情緒以及三大(dà)國際指數納A所帶來的增量資(zī)金入市等，利好因素明顯增多，而這将可能繼續助推兩融餘額走高。

    領秀财經首席分(fēn)析師張冠軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，從當下(xià)的時間節點來看，兩融餘額突破萬億元關口，一(yī)方面與外(wài)部風險緩和有關，另一(yī)方面，無論是8月份轉融資(zī)費(fèi)率的整體(tǐ)下(xià)調，或是《融資(zī)融券交易實施細則》的正式實施，尤其是兩融标的股票(piào)數量由950隻增至1600隻，這使得未來兩融市場的承載量不斷增加。除此之外(wài)，當前兩融餘額突破萬億元所對應的市場平均估值，亦相對較低，進一(yī)步吸引了投資(zī)資(zī)金的入市。

    展望未來，郭一(yī)鳴認爲，随着風險偏好的提升，預計兩融餘額在短期内或繼續保持高位。