“金控公司旗下(xià)金融牌照衆多，業務種類多，股權結構複雜(zá)、關聯交易風險高，而且金融公司往往規模大(dà)、牽涉廣，一(yī)旦發生(shēng)風險，造成的影響也是交叉和連鎖性的。”

  金控公司監管辦法落地！

  9月13日，國務院印發《關于實施金融控股公司準入管理的決定》（下(xià)稱《決定》），授權人民銀行對金融控股公司開(kāi)展市場準入管理并組織實施監管。同日，人民銀行發布《金融控股公司監督管理試行辦法》（下(xià)稱《辦法》）。

  《決定》和《辦法》明确，金融控股公司實施準入管理，将境内非金融企業、自然人等主體(tǐ)投資(zī)形成的具備金融控股公司特征、規模較大(dà)的機構納入到監管範圍，對不符合準入條件的金控公司進行整改和清退，也不得登記爲金融控股公司，不得在公司名稱中(zhōng)使用“金融控股”、“金融集團”等字樣。

  那麽，現存的哪幾類金融控股公司需要進行調整？金控辦法的出台又(yòu)是否意味着金融業混業經營将至？

  填補監管空白(bái)

  近些年來，随着我(wǒ)國經濟金融的發展和改革水平的不斷提高，一(yī)些大(dà)型的金融機構開(kāi)展跨業投資(zī)，形成金融集團；還有部分(fēn)非金融企業投資(zī)控股了多家多類金融機構，形成了一(yī)批具有金融控股公司特征的企業，比如曆史比較久遠的中(zhōng)信、光大(dà)、招商(shāng)局集團，地方背景的像上海國際集團、北(běi)京金控，還有像民營企業和互聯網企業，像螞蟻集團等。

  一(yī)些實力較強、經營規範的機構通過金控模式，優化了資(zī)源配置，降低了成本，豐富和完善了金融服務，有利于滿足各類企業和消費(fèi)者的需求，提升金融服務實體(tǐ)經濟的能力。但在實踐中(zhōng)，也有少部分(fēn)企業盲目向金融業擴張，隔離(lí)機制缺失，風險不斷累積。

  人民銀行副行長、國家外(wài)彙管理局局長潘功勝在9月14日舉行的國務院政策例行吹風會上指出，一(yī)直沒有将金融控股公司作爲一(yī)個整體(tǐ)納入監管，存在着監管空白(bái)。明天系、華信系、安邦系等部分(fēn)非金融企業向金融業盲目擴張，組織架構複雜(zá)、隐匿股權架構，交叉持股、循環注資(zī)、虛假注資(zī)，還有少數股東幹預金融機構的經營，利用關聯交易隐蔽輸送利益、套取金融機構資(zī)金。

  招聯金融首席研究員(yuán)董希淼對《國際金融報》記者表示，從微觀運行的角度看，我(wǒ)國金融控股公司近年來存在不少問題，尤其是一(yī)些非金融企業和自然人投資(zī)形成的金融控股集團，野蠻生(shēng)長，盲目進入金融業，甚至将金融機構作爲“提款機”。由于缺乏相應的監管制度，對非金融企業和自然人控制的金融控股集團存在監管空白(bái)，其風險不斷累積和暴露，影響金融穩定和社會穩定。

  “金控辦法出台之前，國内個别金融集團因股權關系不明、關聯交易複雜(zá)引發很多問題，成爲加速金控辦法出台的直接原因。”蘇甯金融研究院副院長薛洪言告訴《國際金融報》記者。

  零壹研究院院長于百程在接受《國際金融報》記者采訪時直言，金控公司被稱爲“将所有金融業務都納入監管”态勢之下(xià)的最後一(yī)塊“真空地帶”。金控公司旗下(xià)金融牌照衆多，業務種類多，股權結構複雜(zá)、關聯交易風險高，而且金融公司往往規模大(dà)、牽涉廣，一(yī)旦發生(shēng)風險，造成的影響也是交叉和連鎖性的。

  潘功勝介紹，從防範化解金融風險攻堅戰以來，金融管理部門已穩妥處置了像明天系、安邦系和華信系等具有金融控股公司特征的一(yī)些企業集團，安邦系和華信系的處置工(gōng)作基本上完成了，明天系的處置工(gōng)作還在過程中(zhōng)。今年7月17日，銀保監會和證監會分(fēn)别對明天系的9家金融機構實施了接管。從目前的情況看，接管工(gōng)作正在平穩有序地推進。

  明确準入管理

  面對金控集團亂象，潘功勝表示，黨中(zhōng)央、國務院多次指出，要統籌監管金融控股公司，補齊監管短闆。《決定》和《辦法》的實施，将非金融企業投資(zī)形成的金融控股公司整體(tǐ)納入監管，堅持金融業總體(tǐ)分(fēn)業經營爲主的原則，從制度上隔離(lí)實業闆塊與金融闆塊。

  具體(tǐ)來看，《決定》所稱的金融控股公司，是指境内非金融企業、自然人以及經認可的法人，控股或者實際控制兩個及兩個以上不同類型的金融機構，自身僅開(kāi)展股權投資(zī)管理，不直接從事商(shāng)業性經營活動的有限責任公司或者股份有限公司。

  《辦法》将符合以下(xià)情形的金融控股公司納入監管：一(yī)是控股股東、實際控制人爲境内非金融企業、自然人以及經認可的法人；二是實質控制兩類或兩類以上金融機構；三是實質控制的金融機構的總資(zī)産或受托管理資(zī)産達到一(yī)定規模，或者按照宏觀審慎監管要求需要設立金融控股公司。

  此外(wài)，《辦法》對于金融控股公司股東和資(zī)本要求有六條，其中(zhōng)要求實繳注冊資(zī)本額不低于50億元，且不低于直接所控股金融機構注冊資(zī)本總和的50%。“實繳注冊資(zī)本設置門檻，既體(tǐ)現了監管部門對于股東設立金融控股公司的财力支撐的要求，也可以排除一(yī)些‘名不符實’的‘金控公司’。”植信投資(zī)首席經濟學家兼研究院院長連平對《國際金融報》記者分(fēn)析稱。

  連平認爲，随着《辦法》的落實，現存的金融控股公司肯定需要進行調整。其中(zhōng)包括三類：

  一(yī)是名稱中(zhōng)已有“金融控股”且符合《辦法》要求的金融控股公司，這一(yī)類公司可以向人民銀行申請，進行正常的牌照申領程序。

  二是名稱中(zhōng)沒有“金融控股”但符合《辦法》要求的金融控股公司，在第一(yī)類公司申領牌照的同時，還需要進行改名，在名稱中(zhōng)添加“金融控股”。

  三是名稱中(zhōng)有“金融控股”但不符合《辦法》要求的公司，首先是嘗試做股權和資(zī)源方面的調整使之符合要求，然後可進入第一(yī)類公司的申領牌照程序。爲此監管部門設置了過渡期，對于無法調整或經調整後也無法滿足要求的公司，則可能責令其改名，摘掉“金控”、“金融控股”等公司名，而且要求其不得開(kāi)展金融控股公司業務。

  混業經營将至？

  随着《決定》和《辦法》的落地，薛洪言指出，“之所以在金融牌照之外(wài)另設金控資(zī)質，主要是從股權層面強化對金融機構的監管，通過并表統計、股權穿透等來更清晰地識别金融集團内部不同機構之間的股權關系、關聯交易關系，從而更好地防控金融風險、規範關聯交易，避免公器私用。”

  “金控辦法的出台主要還是順應金融業混業經營趨勢的需要，從金融業發展趨勢看，分(fēn)業經營走向混業經營已是大(dà)勢所趨，前期的允許銀行持牌券商(shāng)就是例證。随着混業經營時代的到來，從金控集團的層面進行統一(yī)監管就成了必要條件。所以，從這個意義上看，金控辦法的出台，是吹響了金融業混業經營的号角。未來，國内有望湧現出一(yī)批金融控股集團，即所謂的金融航母，以更高效地服務實體(tǐ)經濟轉型升級。”薛洪言判斷。

  董希淼也表示，從發達國家經濟金融業發展的曆史看，受金融企業創新驅動和監管規制雙重影響，金融業分(fēn)業經營和混業經營模式是交互進行的，總體(tǐ)上向着混業經營的趨勢發展。

  “此次《辦法》以金融控股公司爲主要抓手，嘗試對從事金融業務的BigTech（大(dà)型科技公司）進行更科學和全面的監管，具有探索意義。”董希淼建議，“對金融集團同樣也應允許其投資(zī)與金融業務密切相關的機構。這将有助于金融控股公司和金融集團依托金融科技發展金融業務，打造金融生(shēng)态圈，更好地爲客戶提供更全面綜合、豐富多樣的金融服務。”

  金控辦法出台意味着金融業混業經營将至？潘功勝在答記者問時明确表示，我(wǒ)國金融業實行的是以分(fēn)業經營、分(fēn)業監管爲主的架構。這種格局是在長期實踐中(zhōng)探索形成的，符合我(wǒ)國經濟金融發展的現狀，應當予以堅持。

  “《辦法》的實施不改變我(wǒ)國現行金融業以分(fēn)業經營、分(fēn)業監管爲主的格局，是對現行格局的完善和補充。”潘功勝表示，人民銀行也将與相關部門建立跨部門工(gōng)作機制，加強監管協作與信息共享，形成監管合力，共同推動金融控股公司的規範健康發展。