财政部、銀監會近日下(xià)發了《金融企業不良資(zī)産批量轉讓管理辦法》(以下(xià)稱“新辦法”)，這一(yī)新辦法對不良資(zī)産批量轉讓組包門檻由之前的10戶可批量轉讓，降低至3戶，可以說是之前《關于适當調整地方資(zī)産管理公司有關政策的函》的進一(yī)步補充。随着債轉股指導意見的繼續加速，這些配套的細則從開(kāi)放(fàng)地方AMC機構數量限制，再到降低不良資(zī)産轉讓門檻，一(yī)系列的政策有着相當明确的指向性，就是加速不良資(zī)産處置，最終促進供給側改革“去(qù)産能，防風險”。

地方AMC的開(kāi)放(fàng)限制，允許确有意願的省級人民政府增設一(yī)家地方AMC，由之前的一(yī)家變爲兩家，這在不良資(zī)産市場上無異于一(yī)則重磅消息，各個省份開(kāi)始躍躍欲試。對于某些省份來說，當地不良貸款餘額較高，不良資(zī)産處置壓力大(dà)，不良資(zī)産增速較快，不良資(zī)産轉讓需求較高，增設一(yī)家将會有力促進處置，并在當地不良資(zī)産市場起到一(yī)個風口引領的作用。

這次的批量轉讓新辦法，再次帶來一(yī)輪新的影響。之前，将不良資(zī)産按10戶認定爲批量轉讓可享受國家相關優惠政策支持。在新辦法的規定下(xià)，隻需3戶就能享受。門檻的降低意味着更多參與主體(tǐ)的湧入，本就龐大(dà)的不良資(zī)産蛋糕将迎來更多競争者。四大(dà)AMC與地方AMC在本次政策導向中(zhōng)，由于其在不良資(zī)産領域的專業程度與從業經驗，因而既是利益主體(tǐ)，也是實施主體(tǐ)。

此輪債轉股相關政策的影響主要針對于四大(dà)AMC與地方AMC，是否意味着社會投資(zī)者所代表的民間資(zī)本就難以參與進來分(fēn)得一(yī)杯羹呢?答案很明顯，即使是AMC主導的市場，由于不良資(zī)産涉及領域的複雜(zá)性，處置的周期長，流轉過程多，因而社會投資(zī)者總能從中(zhōng)獲取一(yī)些相關的資(zī)源，并以此獲利。雖說如此，實際上這種看似“漏網之魚”的不良資(zī)産處置，對于民間資(zī)本來說，并不是那麽容易能“撿漏”的。不比AMC有着天生(shēng)肩負的收購商(shāng)業銀行不良貸款任務，銀行的不良資(zī)産資(zī)源大(dà)多都是由他們進行對接，好的資(zī)源全都由他們掩着藏着，可謂是“飽漢子不知(zhī)餓漢子饑”。社會投資(zī)者一(yī)般都不好獲取資(zī)源，除了少數部分(fēn)有着極強人脈與渠道，其餘的也隻能看着萬億不良資(zī)産盛宴幹着急。此時，拓寬不良資(zī)産資(zī)源來源渠道就顯得尤爲重要，不在一(yī)棵樹(shù)上吊死，不把雞蛋放(fàng)到一(yī)個籃子裏，都是這個道理。借助“互聯網+不良資(zī)産”平台資(zī)芽網，使用不良資(zī)産債權債務信息搜索引擎，進行大(dà)數據搜索，發揮互聯網搜集整合信息的優勢，或許就能找到屬于自己的新機會。

新辦法的推出，對地方AMC與社會投資(zī)者都是一(yī)次新的機遇，此外(wài)，“互聯網+不良資(zī)産”平台同樣能在其中(zhōng)發揮其積極作用。下(xià)一(yī)階段債轉股會繼續推出何種政策，這個預測很困難。但債轉股的實施進度會越來越快，這個卻毋庸置疑。